51Talk Q4实现整体盈利，经营现金流高达1.67亿

2020年3月9日，51Talk(COE.US)公布了2019年第四季度财务业绩报告。报告显示：51Talk于2019年第四季度首次实现整体盈利，Non-GAAP净利润530万元。与此同时，51Talk第四季度经营现金流达到历史最高的1.67亿元，比去年同期增加9980万元。至此，51Talk也成为青少儿在线英语赛道上唯一一家实现盈利的平台。

51Talk CEO黄佳佳表示，51Talk财务模型从2018年第四季度就已经开始好转，到2019年第四季度公司的整体盈利，51Talk“练内功式的增长”已经充分证明了战略的正确性。而单纯烧钱扩张已经不能支撑K12赛道企业的健康发展，在线教育企业应回归教育本质和商业规律。目前，“好菲教、频率高、效果好”已经是用户对51Talk满意的关键点。

聚焦青少战略收效显著，专业口碑打开下沉市场

从51Talk的关键财务数据和运营指标看，51Talk在2019年第四季度实现现金收入5.823亿元，较去年同期增长15.7％；净收入为3.979亿元人民币，较去年同期的2.981亿元人民币增长33.5％。51Talk第四季度的毛利率已达到72.2%，活跃用户数25.72万人。

此外，财报数据也反映出51Talk在下沉市场的有效渗透。非一线城市收入占比由2018年Q1的63%增长到2019年Q4的74.2%，增幅超过11%。非一线城市收入的增长可归结为51Talk业务下沉战略的有效实施。

从2019年初，51Talk发布“普惠教育”战略，并致力成为全国在线教育品牌。其针对低线下沉市场需求所推出的“外教1对1+专业中教辅导模式”很大程度解决了非一线城市学习效果外化难的痛点。结合以性价比为导向的“菲教战略”不断深化，下沉市场开拓明显。伴随着下沉市场中品牌效应的释放，下沉市场的收益还将很大程度上保持乐观增长的状态。

菲教青少1对1业务连续两季度盈利，贡献率超八成

51Talk首席财务官徐珉表示，聚焦菲教青少1对1、提升市场营销效率、聚焦下沉市场、聚焦学员学习效果外化和口碑传播等四方面，已成为51Talk走向盈利的四大支柱。其中，菲教青少1对1现金收入占比高达86.2%，菲教青少1对1业务现金收入占比由2018年第四季度的72.7%，增长至86.2%。K12菲教1对1的现金收入中，2019年Q4非一线城市收入占达74.2%。

51Talk在菲教青少1对1业务的打造方面思路清晰，即两个核心词汇：“菲教”、“青少”。

8年来51Talk对菲教资源的深耕经历、成熟的菲教培养经验让51Talk汇聚了菲律宾顶尖的菲教师资，因此51Talk的菲教品质已拥有较高的市场认可。相比于欧美外教的价格与授课情况，菲教的性价比与无时差教学为高效的学习体验奠定基础。

针对青少用户的特点，51Talk不仅通过品牌VI升级，加速青少化，力求贴近与青少学员的感知。在产品方面，51Talk通过迭代经典英少英语课程、H5互动教材等手段提升青少用户的课堂吸收率，并针对一线城市低龄学员和下沉城市的青少用户新增L0级别课程和双师辅导，在菲教青少1V1课程的性价比基础上，再次以学习效果打动父母们。

营销效率提升，品牌势能释放

对比2018年同期，2019年第四季度51Talk的整体营收整张快速且稳定。而51Talk的销售和营销费用为2.025亿元，比去年同期的减少4.6％。很明显，品牌费用支出的减少也是51Talk第四季度盈利的原因之一。“越规模、越经济”的健康发展的态势，此刻在51Talk得以显现。

51Talk联合创始人张礼明认为，51Talk之所以能够走向盈利，是产品、技术、口碑、师资、服务等多方面的合力结果，而品牌势能的释放正在促进获客成本在下降。广泛的知晓度、良好的口碑，更促进了转介绍率和满意度的提升。

此外，51Talk还致力于通过对用户需求的量化和品牌投放的量化实现营销效率的提升。基于用户对用户需求量化的洞察，51Talk品牌市场高级副总裁任剑带领团队迅速与公司一道调整产品设计，并从中提炼出了全新的品牌定位：“口语好，学习棒。”同时，任剑透露，2019年51Talk的营销费用只有行业主要友商的一半，但提供给销售跟进转化的资源量却是对方的两倍。

从国内首家赴美上市的在线教育企业，到在线青少儿英语培训赛道第一家盈利企业，51Talk用了3年多的时间。对于2020年第一季度的营收预期，51Talk目前预计净收入在人民币3.96亿元至人民币4.01亿元之间，较2019年同期的人民币3.230亿元增长约22.6％至24.1％。仅从2020年初在线教育的强势渗透态势来看，51Talk所预期的持续增长和盈利实现难度并不大。